没有预披露，看来确实高估了
游族网络，按照流水推算中报利润
作者： 派大星蓝
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但是收入为流水的66%，那么之前预估的安卓平台分成为4-5层看来就有问题了，安卓平台看样子分成也是在三成左右。
那么是否可以这么简单估算 $游族网络(SZ002174)$ 的2季度营收呢？
一季度 苹果端的流水为6600万美金，就是4.6亿人民币，安卓大概是苹果的2倍，那么就是9.2亿，总共是13.8亿，收入按7成，那么就是9.7亿，还有页游2亿左右，所以销售收入应该是11.7亿，和报表的11.3亿接近。
那么2季度的 苹果端收入为8900万，那么就是6.2亿，加安卓端，那么就是18.6亿，按7成确认销售收入，那么就是13亿，加2亿页游，就是15亿上下的销售收入，营业收入一般略低于销售收入，但看了下游族前面报表，销售收入和营业收入差不很多，那么估计营收在14亿上下。那么净利润按23%净利率就是在3.2亿上下了。
当然还有个荒野乱斗，还能贡献一些。
那么，半年报的利润应该在一季度扣非2.8+二季度3.2+公允价值变动1+荒野0.3=7.3。这个是不是乐观了些？不知道了，也许摊销一些资本化的研发费用？
保守估计，就按照前一篇文章吧。
@今日话题 $完美世界(SZ002624)$
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AI未来纪元2020-07-15 01:40
派大星蓝2020-07-14 23:19
就算我们算的出收入，但是算不出成本，那就是利润率不行了
刘伟s0f2020-07-14 23:16
我原来觉得你有点低估了。现在觉得我们都太幼稚了
拙人kamui2020-07-14 18:05
看这意思游族是想增发的，估计不会增发前不会集中摊销
雨落江南ing2020-07-14 17:01
说的很好。BS和CFS才是关键，很多人却只盯着IS和业绩预告。对游族的估值肯定要把BS里的水分打满去掉再来看的，所以越保守越好。指望IS粗暴高增的真应该趁早下车
兔小明2020-07-14 16:56
如果今天不出预告的话是不是就说明半年业绩没有同比增长超过50%？也就是二季度利润没有增长？
派大星蓝2020-07-14 16:01
这里有一个我们无法估算的变数，就是游族有很高的资本化费用和无形资产，如果集中摊销这个的话，那么业绩就变脸了。不像三七，没有资本化，花的钱都当期费用化了。所以三七通过流量来推算利润，还是比较可靠的。但是说回来，资本化是过去的东西了，钱已经花出去了，游族财报是否变好，关键在于经营性现金流量，如果能维持大幅流入的话，那就是不错的，因为这个才是今年真正赚到的钱。但是这个需要到半年报去验证 $游族网络(SZ002174)$ $三七互娱(SZ002555)$
老鸟不是鸟2020-07-07 07:42
32起步
IKUN绝不认输2020-07-07 07:35
看到32么
老鸟不是鸟2020-07-07 06:36
今天加仓